かぶきち
今、債券ETFを買うメリットは
某AI
債券ETF(上場投資信託)を現在購入するメリットは以下のようなことが考えられます。
- 分散投資とポートフォリオの分散
債券ETFを購入することで、個別の債券に投資するよりも分散投資ができ、リスクを分散させることができます。価格変動リスクを抑えることが可能です。 - 低コスト
ETFは一般的に運用コストが低く抑えられているため、個別の債券を購入するよりも費用対効果が高くなります。長期的な資産形成に適しています。 - 流動性の高さ
上場されているため、株式と同様に売買が容易にできます。必要に応じて簡単に現金化できます。 - 金利リスクへの対応
金利が上昇する局面では、債券価格は下落しますが、債券ETFでは分散効果があるため、リスクが分散されます。 - インフレへの備え
債券は物価上昇に対する一定の防衛策となります。インフレ期にはデフレ資産への分散投資が重要視されます。
ただし、金利環境や経済情勢次第では、債券ETFが下落するリスクもあるため、中長期的な投資観点が必要とされます。現在の市況を踏まえ、ポートフォリオ全体のリスク許容度に合わせて検討することが賢明でしょう。
かぶきち
なぜ、債券はインフレ対策になるのだろうか
某AI
債券がインフレ対策になる理由は主に以下の2点があげられます。
- 利払いによる収益の確保
債券には毎年一定の利息(クーポン)が支払われます。インフレが進行すると物価が上昇しますが、債券の利払いは固定されているため、実質的な購買力が維持できます。つまり、インフレにある程度追従できる収益が得られます。 - 資金の借り手と貸し手の関係
債券は発行体(国や企業など)に対する貸付と考えられます。インフレが進むと、発行体の売上高や収益も一般的には上がります。発行体の収益が増えれば、債券の利払いや元本返済の原資が潤沢になるため、デフォルトリスクが低下します。つまり、インフレが債券価値を下げる要因になりにくくなります。
ただし、急激なインフレや異常なインフレ率の場合は、債券の実質価値が大きく毀損される可能性があります。また、長期債よりも短期債の方が、インフレに強い傾向にあります。
このように債券は完全な対策ではありませんが、一定のインフレ対応力があると言えます。インフレリスクをヘッジする手段の1つとして、ポートフォリオに組み入れられることが多いのです。
かぶきち
現在の日本では急激なインフレが進んでいるのでしょうか
某AI
現在の日本では、急激なインフレは進行していない状況です。
日本では長らく物価が下落する デフレ状況が続いてきましたが、最近では緩やかな上昇に転じつつあります。
2022年の消費者物価指数(除く生鮮食品)は前年比で2.3%上昇しました。ただし、この数字には原油価格高騰などの一時的な要因が大きく影響しています。
中央銀行の日本銀行は2%の物価上昇率を目標としていますが、長年これを下回る状況が続いてきました。コア的な物価上昇率は依然として低位に留まっており、急激なインフレ進行とはいえない状況です。
ただし、原材料価格の上昇が企業の価格転嫁につながるリスクや、円安が輸入品価格を押し上げるリスクなどは存在します。しかし現時点では、日本でハイパーインフレが起こるリスクは低いと考えられています。
日本銀行は当面は極めて緩和的な金融政策を継続すると見られており、物価上昇への過度な懸念は薄れています。急激なインフレ進行シナリオは現状では想定されていない状況と言えるでしょう。
かぶきち
じわじわ系ということですか
某AI
はい、その通りです。現在の日本のインフレ状況は「じわじわ系」と表現できそうです。
具体的には以下のような特徴があげられます。
- インフレ率は緩やかな上昇トレンドにあるものの、急激な高止まりには至っていない
- 2022年の消費者物価上昇率は2.3%程度と、日銀の目標である2%を若干上回る水準
- エネルギー価格や円安による輸入品価格上昇など、一時的・外生的な要因がインフレを押し上げている
- コアインフレ率(生鮮食品・エネルギーを除く)は1%前後と依然として低位な伸び
- 賃金上昇に力強さが見られないため、需要からくる持続的な物価上昇圧力は強くない
つまり、現状は高インフレとまでは呼べない半面、完全にデフレ状態からは脱し、緩やかなインフレ傾向が見られる段階と言えるでしょう。急激な物価上昇ではなく、じわじわとしたインフレの進行が特徴的です。
このような事態を受け、日銀は当面は現状の金融政策を継続する公算が大きいと考えられています。
